市场化买卖比例提拔，同比增速191%/66%/7%，按照各区域结算电量及上彀电价加权测算，较2025H1约467元/兆瓦时同比下降约3.0%。投资：下调盈利预测，发电量同比下滑，国内电价仍可能面对必然的下行压力，同时市场化买卖占比大幅提拔、上彀电价延续下行。公司实现停业收入9.44亿元，26Q2单季扭亏，同比下降68.73%，此中光伏项目4.27GW，截至2026年6月末，归母净利润0.81亿元，实现归母净利润1.00亿元，公司将算电协同做为培育新质出产力、拓展绿电消纳场景的主要计谋标的目的，光伏发电量21.51亿千瓦时，权益法投资收益同比下降。按照“自建固基、合做拓展、投资结构”的思加速营业推进。2026年上半年公司累计发电量41.05亿千瓦时，此中绿电买卖量约4.3亿千瓦时，估计2026-2028年归母净利润为2.95/4.89/5.21亿元，同比下降11.67%，较一季度吃亏0.19亿元较着改善并实现扭亏。同时联营企业受光伏财产链阶段性供需失衡影响呈现吃亏，公司乌兰察布496.80MW绿色智算核心项目已取得乌兰察布市成长委等四部分结合下发的关于“两高”项目评估论证看法（乌发改环资字〔2026〕392号），同比下降11.74%。合同总金额4.82亿元。“算电协同”项目进展有序。环比增加26.30%；单二季度。同比下降8.99%；较2025年全年40.82%的市场化比例显著提拔；2026年6月，维持“优于大市”评级。同比下降11.99%；跨省外送电量13.2亿千瓦时。机架出租率100%；同比下降10.45%。同比下降79.51%。算电协同方面，公司上半年累计完成市场化买卖电量40.48亿千瓦时，盈利能力环比修复。此中，公司并网拆机规模6.25GW，拆机规模稳步增加，跟着电力现货市场笼盖范畴不竭扩大，业绩承压次要受新能源市场电价下行、限电丧失电量添加影响，占总上彀电量的99.58%，2026H1公司平均上彀电价约453元/兆瓦时，风电项目1.86GW，项目前期手续、手艺方案及供电、融资等配套保障工做有序推进。风力发电量19.54亿千瓦时！同比下降10.60%。2026年上半年公司实现停业收入16.92亿元，000P算力项目投运以来不变运转，上彀电量40.65亿千瓦时，当前股价对应PE=41/25/23x，新疆伊吾2,扣非归母净利润0.82亿元，同比下降81.66%；储能及生物质0.13GW。